[브리핑] CJ CGV(079160) - 장기적 cashflow 가치 주목...동양증권

CJ CGV(079160) - 장기적 cashflow 가치 주목...동양증권 - 투자의견 : BUY - 적정주가 : 31,600원 * 2분기 실적 부진할 전망이나, 하반기 업황 개선에 주목 * ACH 보유지분 166만주(8.03%) 매각 가능성에 따른 overhang 우려 * valuation-장기적으로 안정적인 cashflow 가치 반영한 DCF와 EV/EBITDA multiple방식이 가치평가에 적절 * 시장지배적사업자, 경쟁적 입지우위 등 숫자 이상의 가치보유 * 05년 연간 매출 2,752억원 예상, 영업이익률은 축소될 것이나, FCF 지속 개선 예상되며, EBITDA margin 또한 26%~28% 수준 유지 전망 * Market Leader, 경쟁적 입지 우위 등 숫자 그 이상의 가치 보유 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.