[브리핑] [제약] 05.2분기 실적 회복될 전망...대신증권

[제약] 05.2분기 실적 회복될 전망...대신증권 - 투자의견 : Overweight(비중확대,유지) * 주요 제약사의 영업실적이 05.1분기에는 부진하였으나 2분기에는 처방약 성장세의 지속과 비정상적인 비용요 인이 없어 회복될 전망 - 12월결산 주요 8개 제약사의 05년 1분기 영업실적은 매출 5,043억원(+8.7%), 영업이익 576억원(-6.0%), 경상 이익 663억원(-2.4%)으로 다소 저조한 실적을 시현 - 상위 제약사인 동아제약과 한미약품이 광고비 증가와 성과금 지급 등에 따라 실적이 저조하였기 때문. - 2분기 영업실적은 매출 5,869억원(+11.5%), 영업이익 780억원(+13.4%), 경상이익 822억원(+14.1%)을 시현할 것으로 전망되어 안정적 성장이 이어질 전망. * 관심 종목은 동화약품, 한미약품, 종근당, 동아제약 등 - 동화약품은 생명공학연구소의 항바이러스물질에 대한 특허기술을 양수 받아 새로운 항바이러스 감기약을 개발 과 실적호전예상 등으로 투자의견 매수와 목표주가 17,600원 유지 - 한미약품은 2분기영업이익이 수출부문에서 회복되고 있고 처방약 성장세가 지속되고 있어 22.2% 증가할 것으 로 예상되어 투자의견 매수와 목표주가 64,300원 유지 - 동아제약은 발기부전치료제 개발로 투자의견을 매수로 목표주가를 38,700원으로 상향 - 경동제약, 중외제약, 제일약품은 밸류에이션 변경으로 목표가격을 각각 22,500원, 26,100원, 44,300원으로 상 향 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.