외국계 증권사 투자의견 정리
▶ SK텔레콤(017670)
* 골드만 : 투자의견 시장하회,TP 160,000원
- 1분기 실적 전망치 하회,올 순익 추정치 1.5조원으로 8%가량 하회.
- 해외 투자 관련하여 명확한 계획을 발표 하지 않아 부담스러움.
* 노무라 : 투자의견 비중축소, TP 172,000원
- 1분기 실적이 부진한 것은 주로 지분법평가손실에 의한 것
- 이러한 손실이 핵심영업이 아니라는 이유로 가볍게 넘기지 않음
- 이는 자회사들이 핵심영업과 연관돼 있고 지속적으로 이익을 훼손시킬 가능성
* CLSA : 투자의견 시장하회(시장상회에서 하향),
- 단기적으로 수익 방아쇠나 심리 촉매가 부족
- 회사측의 마케팅 전략에 대한 철학을 감안할 때 12개월 관점에서 더 배당 우호적 정책이 나오기 힘들다고 추
정
- 그러나 현 수준에서 추가 하락 위험이 크지 않음
▶ 태평양(002790)
* UBS : 투자의견 매수,TP 293,000원
- 1분기 실적 예상치 상회, 휴플레이스 확장이 전망치대로 진행중.
- 연말경 700개까지 확대될 것으로 보임.
- 내수회복과 구조조정 관련 효과 등으로 하반기 매출 증가율이 12%를 기록할 것으로 기대.
- 하반기 영업이익 증가율은 45%로 예상
* CGM : 투자의견 보유
- 1분기 실적이 탄탄했으나 밸류에이션이 다소 높아 보임.
▶ 현대차(005380)
* 다이와 : 투자의견 시장상회, TP 65,000원
- 2분기부터 수익 회복을 보일 것으로 기대
* UBS : 투자의견 매수,TP 72,000원
- 1분기 영업이익 부진,그러나 순익은 예상치 상회.
- 금융자산회사로부터 지분법 평가이익 증가에 기인.
* CSFB증 : 투자의견 시장상회, TP 65,000원
- 현대차의 1분기 실적이 계절성과 제품 가격 상승 추이를 감안할 때 바닥으로 예상
* 도이치 : 투자의견 보유
- 1분기 실적 예상치 하회.
- 투자자들이 달러대비 원화 절상만 걱정하고 있지만 실제로 지난해 12월 이후 유로대비 원화도 9%가량 절상되
었음.
- 민감도 분석 결과 유로당 1%절상시 동사의 주당순익은 2.1%만큼 부정적 영항을 받음.
- 따라서 최악의 상황은 끝나지 않았음.
▶ 우리금융지주(053000) - UBS : 투자의견 중립, TP 10,000원(↑)
- 순익 수치는 양호했으나 품질이 다소 취약
- 정부 보유 지분이 상승의 부담 요인
▶ LG전자(066570) - CGM : 투자의견 매수, TP 81,000원
- 업계 점검 결과 2분기 휴대폰 출하회복이 견조할 전망
- 2분기 휴대폰 출하규모 전망치를 1천330만대로 전기대비 20% 증가 예상.
▶ 부산은행(005280) - UBS : 투자의견 매수,TP 9,300원
▶ 심텍(036710) - 모건스탠리 : 투자의견 비중확대,TP 5,800원
- 메모리 모듈 등 수요 부진을 감안, 올 순익 추정치 14% 하향.
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