[브리핑] 네오위즈(042420) - 최근의 상승을 설명할 변수는 없어...교보증권

네오위즈(042420) - 최근의 상승을 설명할 변수는 없어...교보증권 - 낙폭과대 이외에는 주가상승을 설명할 변수는 없는 것으로 확인. - 신규게임 요구르팅에 대한 기대감과 함께 시장에서는 M&A 관련 루머가 제시되고 있으나, 1)주주구성, 2)인적 자산의 중요성, 3)인터넷산업 환경을 고려할 때 사실이 아닐 가능성이 높은 것으로 평가. - 10월달 피망의 UV가 25% 감소에도 불구하고, 구매고객수에는 큰 변화가 없어 4/4분기 외형은 큰 폭의 감소세 를 보인 지난 분기 수준을 유지할 것으로 예상. - 인건비, 신규사업 투자비 등 고정비 성격의 비용부담은 금번분기에도 지속될 전망. - 따라서, 경상이익이 적자로 전환된 3/4분기에 이어 4/4분기에도 실적모멘텀은 없을 것으로 예상. - 국내외 판권을 보유하고 있는 기대작 요구르팅이 일본수출건이 성사되면서 340만불의 계약금이 확정되었으 나, 계약, 클로즈베터, 오픈베터, 상용화 등의 단계별로 반영될 예정으로 4/4분기 손익에는 5억원 정도만 계 상될 예정. - 2차클로즈베터가 진행중인 요구르팅은 12월 중순에 마지막 3차 클로즈베타 서비스를 예정되어 있고, 1~2월 오 픈베터 실시를 고려하면, 빠르면 1분기말, 늦으면 2005년 2/4분기에 상용화될 것으로 기대. - 따라서 요구르팅의 최소한의 상업적인 성공을 확인하는 것은 오픈베터가 시작되는 내년초로 예상. - 오픈베타에서 동접 4만명을 기록한 FPS게임 스페셜포스는 점진적인 부분 유료화가 곧 진행될 예정이나, 개발 사몫을 제외한 순매출액에서 마케팅 등 비용이 차감되며, 동사의 매출액에 기여하는 것은 내년 1/4분기가 될 전망. - 일본음원을 확보한 온라인스트리밍서비스은 대형포탈에 이어 SKT, 예당 등이 새로운 서비스를 제시하는 등 경 쟁이 격화되는 가운데, CJ미디어의 벅스뮤직 인수 무산 등 새로운 변수들이 부각되고 있음. - 결국, 네오위즈는 최소한 4/4분기에는 성장모멘텀을 확인할 새로운 변수가 추가될 가능성이 낮은 것으로 평가 되어, 최근의 주가 상승은 과도한 것으로 평가. ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.