새로운 상승 Cycle 진입, 연말까지 강세기조 전망...동양종금증권 ▷ Bear Market Rally가 아닌 새로운 상승 Cycle의 시작 우리는 8월초를 기점으로 이루어진 금번 반등 시도를 Bear Market Rally가 아닌 새로운 상승 Cycle로 인식하고 있으며, 연말까지 이러한 강세국면이 지속될 것으로 전망하고 있다. 지난 4~5월의 급락 장세를 겪고서도 후퇴하지 않았던 긍정적인 House view를 그대로 유지하고자 한다. ▷ 매도 Climax를 경과 이후 장기추세선의 상승복귀 기본적으로는 다양한 리스크 요인들로 인해 조성된 극도의 불안감이 역사적 저점에서 경험하는 매도 Climax를 형성했고, 과거 수 차례 경험했던 Bear Market Rally와의 차별성을 근간으로 하여 새로운 상승 Cycle에 진입한 것으로 보고 있다. 세계증시(MSCI ACWORLD INDEX)가 연초 이후의 하락채널을 벗어나고 있다는 점과 장기추세선인 지수 200일선이 재차 상승복귀했다는 점이 믿음을 더해주고 있다. ▷ 펀더멘탈상의 상승 모멘텀 확보, 추가상승 가능성 지지 한편, 구조적 문제로 까지 비화됐던 내수경기가 회복의 기반을 마련해 가고 있다는 점, 이를 반영한 주도주 논리와 국내외 증시 유동성의 개선 기대, 그리고 제한적인 하락과 상승 잠재력을 내포한 국내증시의 Valuation 수준 등이 상승 요인으로 작용할 전망이다. 또한, 세계증시의 부담인 IT Momentum 둔화에 있어서는 D램 가격의 반등세, Premium이 충분히 해소된 IT섹터의 상대PER 수준 등이 시각의 전환을 유도할 가능성이 높아 보인다. ▷ 연말까지 상승기조 지속될 전망, 주식보유비중 확대 전략 유지 이러한 점을 종합적으로 고려할 때, 향후 국내증시는, KOSPI 850선 이상도 가능할 것이라는 9월 전망에 이어서, 연말까지 연중 최고치를 경신하려는 상승시도가 지속될 것으로 전망된다. 여전히 매수우위 관점에서의 주식보유비중 확대 전략이 바람직해 보이며, 조정시점은 더 없는 매수기회로 활용되어져야 한다는 판단이다. ▷ IT, 금융 중심의 공격적 Portfolio 유지 공격적 Portfolio 전략을 유지하여 상승추세 연장에 대비하는 투자전략을 권함 10월 유망Sector : IT, 금융 유망Style : 업황개선 수혜주(자동차, 조선), 하반기 실적호전주 ** 본 한경브리핑 서비스는 거래목적으로 사용될 수 없습니다. 또한, 정보의 오류 및 내용에 대해 당사는 어떠한 책임도 없으며, 단순 참고자료로 활용하시기 바랍니다.

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