외국계 증권사 투자의견 정리 ◎ 조선 부품 - 골드만삭스 - 조선업 호황 사이클 하에서는 엔진부품 업체들에 주목 - 수요 강세와 낮은 경쟁강도, 높은 마진 등을 감안할 때 부품주들이 유망하다는 설명 - 조선업체들이 3년 이상의 수주잔고를 확보하고 있다는 것은 엔진과 엔진 부품의 수요가 늘어날 것임을 의미 - 중국 조선업체들의 성장은 엔진 부품 업체들에게 위협이 아니라 기회 요인 - 엔진 공급량이 부족한데다 중국 부품업체들의 품질도 떨어지기 때문. - 공급 과잉과 수요 감소 등으로 조선업 사이클은 결국 돌아설수 있으나 엔진 및 부품 업체들은 더 오래 호황을 누릴 수 있을 것으로 전망 - 삼영엠텍과 현진소재를 유망주로 꼽고 매수 추천 - 밸류에이션이 매력적인데다 이익 성장세가 더 커질 것으로 기대...외국인 지분 보유율이 낮다는 점도 매력 요인 - 케이에스피와 태웅에 대해서는 유망 종목이기는 하나 상대적으로 매력이 떨어져 중립 의견을 제시...목표주가는 각각 1만300원과 3만1000원. - 삼영엠텍과 현진소재의 목표가로는 각각 1만5000원과 2만1800원...현 주가 대비 상승 여력이 각각 82%와 41% ▶ LG생활건강(051900) - 도이치방크 : 투자의겨 매수, TP 115,000원 - 경영진의 수익성 제고 능력에 대한 기대감으로 3분기 실적발표 이후 주가가 30% 상승 - 현 CEO가 2009년까지 머물것으로 예상돼 장기 전망이 긍정적 ▶ ㈜LG(003550) - 노무라 : 투자의견 강력 매수, TP 41,000원 - 핵심 비상장 자회사가 ㈜LG 기업가치의 23%를 차지하고 있음에도 불구하고 시장이 이를 간과 - 이들 기업이 향후 지속적으로 긍정적인 실적 성장을 보이면서 시장의 관심도 커질 것으로 기대 ▶ 영원무역(009970) - JP모건 : 투자의견 비중확대, TP 6,000 -> 6,900원 - 3분기 실적이 부진한듯 보이나 중국 생산자회사의 이익 증가는 놀라운 수준 - 분기보고서에 따르면 3분기 매출과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 5%, 12% 줄었으나 순익은 17% 증가 - 2분기 늘어난 세금 등을 감안하면 올들어 지금까지의 실적은 전망치를 크게 상회 - 재무구조가 안정적이며 긍정적 동인들이 여전히 잔존 ▶ 삼성전기(009150) - 맥쿼리 : 투자의견 중립, TP 36,500원 - 수익의 주역인 BGA(반도체용 기판)와 MLCC(적층세라믹콘덴서), 카메라 모듈 사업이 4분기에 호조세 - 4분기 연결매출 및 영업이익이 컨센서스 전망치인 8515억원과 412억원을 무난히 달성 예상 - 그러나 내년 1분기에는 휴대폰 과잉공급 등으로 인해 계절적인 조정이 예상보다 클 것으로 전망 ▶ 현대제철(004020) - 맥쿼리 : 투자의견 시장상회, TP 46,000DNJS - 지난 두달 동안 현대제철의 주가가 고로 투자에 대한 우려로 인해 동국제강이나 한국철강보다 부진 - 그러나 투자에 따른 재정상 영향은 2008년 후반에야 본격적으로 나타날 것으로 예상되는 등 고로 사업에 대한 걱정은 과도 - 또 최근 건설관련 지표 호조에서 나타나듯이 국내 봉형강 수요는 내년 상반기까지 견조할 것으로 전망 - 정부의 주택공급확대도 철근 수요 확대에 긍정적일 것으로 판단.

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